德本韩国去年业绩大幅恶化。按合并口径，销售额为3612亿 韩元，比1年前减少22.2%，营业利润则亏损237亿 韩元，转为赤字。公司经营碧咖啡、香港饭店0410、新村食堂等多个餐饮品牌，而在去年，多个品牌都一起出现了销售下滑的趋势。分析认为，为了让业绩反弹，需要提高生产结构效率，并恢复品牌竞争力。文章中特别提到，碧咖啡业务部门的表现是恢复的核心变量，同时也关注到白种元代表在业绩恶化中仍拿到了与上年相同水平的报酬。
원문 보기237亿亏损，但这不只是简单的不景气故事
如果只看数字，很容易只是觉得“最近餐饮业真难啊”就过去了。但是Theborn Korea的情况有一点不一样。因为在餐饮景气放缓这个外部冲击之上，店主矛盾、口碑争议、上市后变高的期待，一下子都叠在一起了。
简单说，就像下雨天雨伞本来就不够结实。景气变差是大家都在淋雨，但有的公司能撑住，有的公司会湿得更厉害。Theborn Korea在同样的餐饮业不景气里，各品牌成绩差距很大，特别是像连豚炸肉饼这样把纠纷变成象征的品牌，受到的打击更明显。
这里重要的是，不能只用“餐饮景气不好”来解释。像碧咖啡这样，仍然在扩张的品牌也有，反过来减少的品牌也有。那问题就变了。公司原本一直很擅长的方式，现在会不会反而成了弱点？
不只是行业变差，口碑风险和运营偏差也一起在起作用。
同一家公司里，不同品牌成绩分化，这说明有结构问题。
为什么会动摇——外部来的冲击和内部变大的问题不一样
表面上看都像是餐饮业不景气，但往里看，会发现混在一起的是性质不同的问题。
| 分类 | 发生了什么 | |
|---|---|---|
| 行业因素 | 因为消费放缓和餐饮景气低迷，整体销售压力变大了。 | |
为什么重要 这是所有餐饮品牌都遇到类似逆风的基本背景。 | ||
| 店主矛盾 | 在连豚炸肉饼这样的案例里，围绕店主盈利能力和总部支持的不满变大了。 | |
| 口碑风险 | 原产地、标识广告、烹饪工具、工厂运营等争议连续累积了。 | |
| 上市后期待崩塌 | 上市时，多品牌增长故事很强，但之后业绩和股价没有跟上期待。 | |
| 各品牌差距 | 빽다방增加了，但연돈볼카츠和部分正餐品牌变弱了。 | |
即使在同一家公司里，实力也不一样——各品牌门店数量变化
看增减幅度，就能大概感觉到哪个品牌是支柱，哪个品牌是伤口。
The Born Korea是怎么发展壮大的——多品牌模式的诞生与负担
如果想理解现在的危机，要先看这家公司原来是怎么成长起来的。
第1阶段：1994年，作为餐饮加盟公司起步
The Born Korea成立于1994年。从一开始就不是只运营一个餐饮品牌，而是更接近一家亲自打造并培育多个餐饮品牌的平台型公司。
第2阶段：2000~2010年代，扩大菜单和商圈，走向多元化
它增加了中餐、大排档、乌冬、咖啡等不同类别的品牌。所以即使在同一个街区，也能同时瞄准午餐、晚餐、聚酒、咖啡等不同消费场景。
第3阶段：白种元知名度成为扩张引擎
就算推出新品牌，消费者和预备店主也很快就知道了。一般连锁加盟为了让大家认识新招牌，要花很多钱，但The Born Korea靠着白种元这个名字的影响力，大大减少了这部分费用。
第4阶段：2024年上市，成长公式在资本市场接受评价
运营品牌约25个、加盟扩张力、海外可能性，这些都被当作成长故事来说明。但上市之后，‘品牌多这件事，真的只有优点吗？’这个问题变得更大了。
第5阶段：2025~2026年，扩张公式反过来变成管理负担
品牌数量越多，店主管理、商品竞争力维持、各品牌质量差异管理就越难。以前品牌越多是成长的象征，但现在更重要的是要保留哪些品牌、又要怎么救活它们。
以前是优点的公式，为什么现在成了负担
多品牌战略像刀一样，用得好就很强，但管理一动摇，就会一下子造成很多伤口。
| 项目 | 为什么在成长期很强 | |
|---|---|---|
| 信任转移 | 就算推出新品牌，也能靠白种元的名字快速获得知名度。 | |
为什么现在成了负担 如果创始人的口碑动摇，多个品牌会同时受到打击。 | ||
| 运营系统 | 采购、配方、培训经验可以在多个品牌里重复使用。 | |
| 商圈攻略 | 通过区分菜单和价格带，可以吸引不同消费层。 | |
| 加盟扩张 | 品牌数量越多，开店机会也会增加。 | |
| 以老板为中心的宣传 | 这样更有利于减少广告费、提高话题度。 | |
餐饮业的品牌竞争力，比起名气，更接近“让人再去的力量”
在餐饮业里，说到品牌竞争力，不只是“有名吗”这么简单。还要同时有让客人来一次的力量，也有让客人再来的力量。所以菜单、价格、运营、总部支持要像一个承诺一样互相配合。
比如说，就算菜单很好，如果每家门店的味道忽好忽坏，客人就不会再去了。就算价格便宜，如果等太久或者服务不稳定，性价比感觉也会被破坏。反过来，就算门店很多，如果老店销售额很弱，也可能只是表面上看起来规模很大。
用韩国生活来比喻的话，就是这样。就算家附近有十家连锁店，最后我会再去的，还是味道可以预期、价格能接受、点单方便的地方。餐饮品牌的业绩，说到底也是来自这种重复到店。所以比起名气，更重要的是运营的一致性。
门店数量是外在规模，老店销售额才是真正的体力。
餐食品牌比咖啡品牌在制作和人力上的负担更大，所以波动会更敏感。
菜单·价格·运营·门店数量，哪个对业绩影响最大
这四个都很重要，但它们影响业绩的方式各不相同。
| 因素 | 做好时产生的效果 | |
|---|---|---|
| 菜单·品质 | 回头客会增加，老店销售额也会更稳定。 | |
变弱时产生的问题 一旦失望一次，就很容易马上转去竞争品牌。 | ||
| 价格 | 如果形成了性价比认知，就算在经济放缓期也能留住客人。 | |
| 门店运营 | 如果味道、服务、等候时间都稳定，就会产生品牌信任。 | |
| 加盟店数量 | 整体系统销售额会变大，市场存在感也会增强。 | |
恢复的钥匙会是碧咖啡吗——从数字看，的确是核心支柱
碧咖啡现在仍然是德本韩国里最强的支柱。
碧咖啡在平价咖啡市场处于什么位置
碧咖啡确实是排名靠前的强者。但很难说它是能独自带动市场的绝对第1名。
| 品牌 | 当前位置 | |
|---|---|---|
| Mega MGC Coffee | 从门店数量、应用使用规模和支付金额来看，属于领先阵营。 | |
优势和局限 大容量和积极开店是优势，但如果市场过热，守住盈利能力的压力会变大。 | ||
| Compose Coffee | 已经成为大型体量的高性价比品牌。 | |
| 빽다방 | 虽然是上位圈强者，但并不是绝对第1。 | |
德本韩国最终还是很依赖“白种元和加盟业务”的结构
白种元是怎么成为公司的招牌的，为什么到了危机时会摇得更厉害
理解这家公司时，很难把白种元这个名字拿掉来看，这是有原因的。
第1阶段：创业者和公司名字从一开始就连在一起了
德本韩国从1994年开始起，就是在白种元代表体制下成长起来的。所以人物品牌和公司品牌几乎是同时一起长大的。
第2阶段：电视活动帮公司减少了宣传费
白种元不只是餐饮业CEO，还获得了主持人、作家形象。多亏这样，在宣传新品牌时，比一般公司用少得多的费用，也能获得很大的关注。
第3阶段：在上市阶段，个人品牌连投资故事也一起推起来了
IPO时，白种元的知名度也把消费者关注延伸到了投资者关注。简单来说，起作用的不只是公司的数字，个人的可信度也像企业价值的一部分一样在发挥作用。
第4阶段：但是到了危机时，同样的连接会反方向起作用
如果出现店主矛盾或口碑争议，这就不只是单个品牌的问题，而是会马上扩散成“白种元品牌”的问题。这样一来，消费者、店主和投资者都可能同时动摇。
第5阶段：所以现在真正需要的，不是名字带来的分量，而是系统
人物品牌可以让起步更快，但真正能撑很久的，最后还是运营系统。德本韩国如果想重新得到评价，就要把大家对白种元个人的信任，转换成公司运营能力并展示出来。
即使亏损，代表薪酬还是不变的话，谁会怎么看得不一样
就算看的是同一个事实，不同利益相关方接受的重点也不一样。共同的问题只有一个：“是不是在一起承担责任？”
| 主体 | 会怎么理解 | |
|---|---|---|
| 股东 | 如果业绩变差了，但薪酬还是不变，就可以看作治理比较弱。 | |
为什么敏感 因为上市公司的业绩和薪酬是否挂钩，是信任最基本的信号。 | ||
| 机构投资者 | 他们会把高管薪酬看作需要独立监督的对象。 | |
| 加盟店主 | 会有一种“总部还好，只有门店在辛苦吗”的失落感。 | |
| 员工 | 可以把这看成公司整体是不是在紧缩的一个信号。 | |
| 媒体·舆论 | 会把它当成“业绩不好，但薪酬照旧”的象征性画面。 | |
所以，德本韩国真正的课题，不是“白种元这个名字”，而是“品牌运营能力”
这次赤字与其说是一次年度失误，更像是在说明过去的增长公式在现在的市场里没那么管用了。大量增加品牌、靠创始人知名度快速做大的方式，确实曾经很强。但现在竞争更激烈、消费也更谨慎了，稳定维持运营质量的能力变得更重要了。
碧咖啡当然可以成为恢复的跳板。因为门店数量在增加，存在感也很强。不过，只靠碧咖啡一个品牌表现好，公司整体也很难再次得到高评价。从投资者角度看，可能会被视为“依赖单一品牌的公司”；从加盟店主角度看，其他品牌的问题解决可能更迫切。
说到底，德本韩国想重新获得信任，就要证明两件事。第一，要建立让加盟店实际能撑下去的运营结构。第二，要建立就算没有白种元个人品牌，各品牌竞争力也能维持的系统。下一张成绩单里，市场更想看到的，不是漂亮口号，而是更不容易动摇的运营。
这次危机的本质，与其说是经济不景气本身，不如说更接近结构的脆弱性。
恢复的关键，不是扩大碧咖啡，而是恢复各品牌的运营能力和重建信任。
告诉你在韩国生活的方法
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