Samsung Electronics ทำรายได้ 57 trillion KRW (≈$39B) ในเวลาแค่สามเดือน
รายได้ที่ Samsung Electronics ทำได้ในช่วงสามเดือนแรกของปีนี้อยู่ที่ 57.2 trillion KRW นะครับ/คะ ฟังแล้วอาจยังนึกภาพไม่ออกใช่ไหม? งบที่รัฐบาลเกาหลีใช้ด้านกลาโหมตลอด 1 ปีอยู่ที่ประมาณ 60 trillion KRW เพราะงั้นแปลว่า Samsung บริษัทเดียว ทำเงินได้เกือบเท่าตัวเลขนั้นภายในแค่สามเดือน
รายได้ 133 trillion KRW, กำไรจากการดำเนินงาน 57.2 trillion KRW ทำสถิติไล่ทันกำไรจากการดำเนินงานสูงสุดตลอดกาลที่เคยทำได้ในปี 2018 ตลอดทั้งปี (58.9 trillion KRW) แบบเกือบจะทันภายใน ไตรมาส 1 หรือแค่สามเดือน
แต่รู้ไหมว่าตัวเลขเหล่านี้หมายถึงอะไรกันแน่? ทำไมจู่ ๆ ถึงทำเงินได้มากขนาดนี้ นี่เป็นแค่ชั่วคราวหรือเปล่า แล้วทำไม NVIDIA ที่ทำเงินได้ใกล้เคียงกัน ถึงมีมูลค่าสูงกว่า Samsung ถึง 5 เท่า เดี๋ยวค่อย ๆ แกะไปทีละเรื่อง
อันดับ 1 แอปเปิล 50.9 billion USD · อันดับ 2 NVIDIA 44.3 billion USD · อันดับ 3 ไมโครซอฟท์ 38.3 billion USD · อันดับ 4 Samsung Electronics ~38.0 billion USD · อันดับ 5 อัลฟาเบต 35.9 billion USD
กำไรจากการดำเนินงานของบิ๊กเทค Q1 2026 — Samsung อยู่อันดับ 4?
Samsung Electronics แซงอัลฟาเบต บริษัทแม่ของกูเกิล ขึ้นมาติดท็อป 5 บิ๊กเทคแล้ว
DDR5 vs GDDR6X vs HBM3E — เทียบให้เห็นชัดในภาพเดียว
ดูความแตกต่างของประสิทธิภาพระหว่าง DDR5, GDDR6 และ HBM ในกราฟด้านล่าง
DDR5 vs GDDR6X vs HBM3E — ต่างกันอย่างไร?
ความแตกต่างของหน่วยความจำสามแบบเหมือนความกว้างของช่องบนทางหลวง ดูแล้วก็รู้เลย HBM แกร่งมาก
| ตัวชี้วัด | 💻 DDR5 | 🎮 GDDR6X | 🤖 HBM3E |
|---|---|---|---|
| ความกว้างบัส | 64bit — ถนน 1 เลน | 384bit — ทางด่วน 6 เลน | 1,024bit — ทางหลวง 32 ช่อง |
| แบนด์วิดท์ | 77 GB/s | 1,008 GB/s | 1,170 GB/s (15 เท่า DDR5) |
| การใช้พลังงาน (24GB) | ~10W | ~60W (ต้องใช้ชิป 12 ตัว) | ~15W (พอแค่สแตก 1 กอง) |
| โครงสร้าง | การวางแบบแนวราบ (2D) | การวางแบบแนวราบ (2D) | การวางซ้อนแนวตั้ง (3D) – 16 ชั้นเหมือนอพาร์ทเมนต์ |
| การใช้งานหลัก | คอมพิวเตอร์ทั่วไป, เซิร์ฟเวอร์ | GPU เกมมิง, กราฟิก | การฝึก/อนุมาน AI, ดาต้าเซ็นเตอร์ |
ทำไม AI ถึงกินหน่วยความจำนี้แบบตะกละกันนะ?
ความเร็วในการประมวลผลของ GPU เร็วขึ้นเกือบ 2 เท่าทุกปี แต่ความเร็วในการดึงข้อมูลจากหน่วยความจำกลับตามได้เพียง 25~30% ต่อปีเท่านั้น เรื่องนี้เรียกว่า 'กำแพงหน่วยความจำ (Memory Wall)'
ต่อให้ GPU คำนวณได้เร็วแค่ไหน ถ้าหน่วยความจำส่งข้อมูลมาได้ไม่เร็วพอ GPU ก็ต้อง ยืนงงรอ อยู่ดี มันก็เหมือนกับบนทางด่วน ต่อให้รถวิ่งเร็วแค่ไหน ถ้าด่านเก็บเงินมีแค่ 1 ช่อง ก็ยังติดยาวเหมือนเดิม
โมเดลภาษาขนาดใหญ่ เช่น GPT ต้องโหลดตัวเลขนับแสนล้านตัวไว้ในหน่วยความจำและเรียกใช้ตลอดเวลา HBM จึงเป็นแทบจะทางออกเดียวที่ช่วยแก้คอขวดนี้ได้
ตลาด HBM เติบโตจากราว 4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (5.6 trillion KRW) ในปี 2023 เป็น 46.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (65 trillion KRW) ในปี 2025 ซึ่งระเบิดโตมากกว่า 10 เท่าในเวลาเพียง 2 ปี บริษัทที่ผลิตได้มีอยู่ทั่วโลก แค่ 3 แห่งเท่านั้น — Samsung, SK Hynix และ Micron
HBM4 ที่ Samsung ผลิตจำนวนมากเป็นรายแรกของโลกในปี 2026 มีความกว้างบัส 2,048bit (มากกว่าเดิม 2 เท่า) และแบนด์วิดท์สูงสุด 2TB/s เทียบได้กับการเปลี่ยนจาก 32 เลนเป็น 64 เลน
ทำไมผลประกอบการของ Samsung ถึงขึ้นลงเหมือนรถไฟเหาะ
เลื่อนเมาส์ไปเหนือจุดเพื่อดูตัวเลขที่แม่นยำได้ ตั้งแต่จุดต่ำสุดในปี 2023 จนถึงการฟื้นตัวในปี 2026 รถไฟเหาะนี้เห็นได้ในพริบตาเดียว
AI ซูเปอร์ไซเคิลครั้งนี้ต่างจากเดิมอย่างไร?
รอบก่อนๆ เป็นความต้องการแบบ "คนซื้อสมาร์ตโฟนเยอะ" หรือ "ดาต้าเซ็นเตอร์เพิ่มขึ้น" สุดท้ายก็อิ่มตัวใช่ไหม แต่ AI ต่างออกไป พอโมเดล AI อย่าง GPT, เจมินี, คลอด์ ใหญ่ขึ้นเรื่อยๆ ความต้องการหน่วยความจำก็เพิ่มขึ้นแบบทวีคูณ และก็ยังมีแหล่งความต้องการใหม่ๆ อย่าง AI เอเจนต์·รถขับเคลื่อนอัตโนมัติ·หุ่นยนต์ เกิดขึ้นต่อเนื่องด้วย
ยิ่งไปกว่านั้น ในเชิงโครงสร้าง ปัญหาขาดแคลนอุปทานก็แก้ได้ยาก HBM ใช้เวเฟอร์มากกว่า D램 ทั่วไป 3 เท่า แต่มีอัตราผลผลิตเพียง 65% เท่านั้น ต่อให้เดินโรงงานเต็มกำลัง ปริมาณชิปที่ผลิตได้จริงก็ยังออกมาน้อย
ธนาคารกลางเกาหลีก็ประเมินว่าเป็น "ซูเปอร์ไซเคิลที่ทรงพลังที่สุดนับตั้งแต่ยุค 2000" เช่นกัน ราคาของ D램 พุ่งขึ้นได้สูงสุดถึง 10 เท่าในเวลาเพียง 1 ปี
① อุปสงค์ระเบิด (เทคโนโลยีใหม่เกิดขึ้น) → ② อุปทานขาดแคลน·ราคาพุ่งแรง (อัตรากำไร 55~60%) → ③ การลงทุนขยายกำลังการผลิตอย่างบ้าคลั่ง → ④ โรงงานสร้างเสร็จ·อุปทานล้นตลาด·ราคาร่วงหนัก → กลับไปข้อ ① อีกครั้ง (รอบละประมาณ 4 ปี)
Samsung vs SK Hynix — พลิกนำ 3 ครั้ง
ในตลาด HBM อำนาจนำระหว่าง Samsung และ SK Hynix สลับเปลี่ยนกันอย่างน่าทึ่งมาหลายครั้ง
2013: SK Hynix คิดค้น HBM
พัฒนาร่วมกับ AMD และสร้าง HBM ตัวแรกของโลกสำเร็จ ตอนนั้น Samsung ยังไม่ได้เข้าร่วม
2016: Samsung พลิกกลับมานำใน HBM2
Samsung เริ่มผลิต HBM2 จำนวนมากเป็นรายแรกของโลก โดย NVIDIA V100 ใช้ Samsung HBM2
2019: การตัดสินใจผิดพลาดครั้งร้ายแรงของ Samsung
ผู้บริหาร Samsung มองว่า "ไม่มีศักยภาพทางการตลาด" จึงยุบทีมวิจัยและพัฒนา HBM ขณะเดียวกัน SK Hynix ยังเดินหน้าลงทุนต่อ ช่องว่าง 2~3 ปีนี้เปลี่ยนทุกอย่าง
2022~2024: SK Hynix นำเดี่ยว
SK ผลิต HBM3 จำนวนมากเป็นรายแรก และเป็นผู้จัดหาแต่เพียงรายเดียวให้ NVIDIA H100 ส่วน Samsung ไม่ผ่านการทดสอบเพราะปัญหาความร้อน ส่วนแบ่งตลาด: SK 62% / Micron 21% / Samsung 17%
2026.2: Samsung เริ่มผลิต HBM4 จำนวนมากเป็นรายแรกของโลก
1c D램 + โรงหล่อ 4nm ของบริษัทเอง + TSV แรงดันต่ำ = ใช้กระบวนการล้ำหน้าที่สุด 3 ประเภทพร้อมกัน 11.7Gbps (สูงกว่ามาตรฐาน 46%) แต่ปริมาณการส่งมอบยังเป็น Samsung 30% vs SK 70%
Samsung Electronics vs NVIDIA — ดูผ่านตัวเลข
เลื่อนเมาส์ไปเหนือแต่ละรายการเพื่อดูตัวเลขแบบละเอียดได้ ความต่างของความยาวแท่งก็คือช่องว่างระหว่างสองบริษัท
ทำกำไรได้พอๆ กัน แต่ทำไม NVIDIA ถึงแพงกว่าถึง 5 เท่า?
CUDA ควบคุม GPU ได้ดี ทำการคำนวณไม่มีปัญหาเลย จึงทำให้วิศวกร AI ทั่วโลกทำงานบน CUDA แต่ CUDA ทำงานได้แค่บน GPU ของ NVIDIA ดังนั้นถ้าจะทำ AI ต้องใช้ CUDA และถ้าใช้ CUDA ต้องใช้ NVIDIA อย่างไรก็ตามหน่วยความจำของ Samsung แตกต่างบ้าง สามารถใช้อย่างอื่นแทน HBM ได้ และไม่จำเป็นต้องใช้หน่วยความจำของ Samsung เท่านั้น ดังนั้นความได้เปรียบหลักของ Samsung จึงต่ำกว่า NVIDIA
| ตัวชี้วัด | 🏭 ซัมซุงอิเล็กทรอนิกส์ | 🧠 เอ็นวิเดีย |
|---|---|---|
| โมเดลธุรกิจ | ออกแบบ+ผลิต (บริหารโรงงานเอง) | ออกแบบอย่างเดียว (แฟบเลส, จ้าง TSMC ผลิต) |
| คูเมืองหลัก | โรงงาน + ความสามารถด้านเทคโนโลยี | ระบบนิเวศ CUDA 2 ล้านนักพัฒนา |
| รูปแบบกำไร | ขึ้นลงตามวัฏจักร (58조→6조→57조) | เติบโตเชิงโครงสร้าง (31 เท่าใน 4 ปี) |
แล้วเรื่องนี้มีความหมายอะไรกับพวกเราที่อาศัยอยู่ในเกาหลี?
Samsung Electronics เพียงบริษัทเดียวคิดเป็นประมาณ 20% ของการส่งออกทั้งหมดของเกาหลี และประมาณ 20% ของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดใน KOSPI
เมื่อการส่งออกเซมิคอนดักเตอร์เพิ่มขึ้น ดอลลาร์จะไหลเข้าสู่เกาหลี → เงินวอนแข็งค่า สำหรับคนที่โอนเงินกลับประเทศบ้านเกิด นี่เป็นดาบสองคม เพราะเมื่อเงินวอนแข็งขึ้น จำนวนดอลลาร์·เยน·บาทที่แลกได้จะลดลง
ในช่วงซูเปอร์ไซเคิลปี 2018 อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจของเกาหลีอยู่ที่ 2.9% ส่วนปี 2023 ที่ซบเซาอยู่ที่ 1.4% ผลประกอบการของ Samsung ไม่ใช่แค่ใบรายงานผลของบริษัทเดียว แต่คือ เครื่องวัดอุณหภูมิของเศรษฐกิจเกาหลี
ทุกครั้งที่ข่าวพูดถึง "ผลประกอบการของ Samsung" นั่นคือเรื่องที่เชื่อมโยงกับการส่งออก อัตราแลกเปลี่ยน การจ้างงานของประเทศนี้ และชีวิตความเป็นอยู่ของทุกคน
ต่อให้ทำเงินได้เท่ากัน สิ่งที่ทำให้ตลาดประเมินต่างกันคือ 'กำไรนั้นจะต่อเนื่องหรือไม่' Samsung คือ 'โรงงานที่ผลิตเก่ง' ส่วน NVIDIA คือ 'ระบบนิเวศที่ออกไปไม่ได้' — ตลาดให้มูลค่าสูงกว่ากับแบบหลัง